華夏基金凈值查詢剖析速凍乳制品板塊本周上漲7.49%

2020-08-17 11:35:32 by Admin 外匯觀點
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  核心觀點

???   板塊周度表現:本周滬深300 下跌0.07%,創業板指下跌2.95%,食品飲料(中信)指數上漲1.41%,較滬深300 的相對收益為1.48%,在中信29個子行業中排名第7 位。其中分子板塊來看,肉制品板塊本周下跌1.19%,調味品板塊本周上漲2.87%,休閑食品板塊本周上漲0.62%,速凍乳制品板塊本周上漲7.49%,其他食品板塊本周下跌3.08%。

???   板塊估值水平:本周食品板塊的PE(ttm)估值達到59.42X,高于8 年平均線(35.39X)與5 年平均線(36.07X)。本周板塊估值繼續大幅高于平均線,但較上周有所回調。其中肉制品/調味品/休閑食品/速凍食品/其他食品的PE 估值分別為31.60/86.92/41.48/76.55/80.64 倍,分別較8 年平均估值相距17.09%/70.82%/8.23%/-15.01%/66.01%。肉制品/調味品/休閑食品/其他食品板塊估值高于歷史水平,速凍食品板塊估值低于歷史水平。

???   個股周度跟蹤:1)個股漲跌幅來看,本周股價表現較好的5 只個股為三全食品/海欣食品/日辰股份/嘉必優/黑芝麻;2)個股換手率和成交量來看,本周換手率最高的5 只個股為海欣食品/有友食品/廣東甘化/良品鋪子/嘉必優;成交量較高的5 只個股為龍大肉食/上海梅林/黑芝麻/西王食品/金字火腿。

???   行業要聞:1) 統計局回應豬肉價格上漲:高位運行還會持續一段時間。

???   7 月全國居民消費價格(CPI)同比上漲2.7%,其中豬肉價格比去年同期上漲85.7%。國家統計局表示,一方面是由于隨著企業復工復產,餐飲服務逐漸恢復,對于餐飲相關的豬肉需求有所擴大;另一方面是由于7 月份南方汛情對于生豬的生產和調運產生不利影響,使得豬肉價格漲幅過大。

???   食品類上市公司重要公告:1)煌上煌:發布20 年半年度報告,實現營業收入13.65 億元/+16.77%,歸母凈利潤1.58 億元/+12.25%,歸母扣非凈利潤1.48 億元/+10.83%;2)雙匯發展:發布20 年半年度報告,實現營業收入363.48 億元/+43.01%,歸母凈利潤30.41 億元/+26.74%,歸母扣非凈利潤28.23 億元/+25.82%;3)洽洽食品:發布20 年半年度報告,實現營業收入22.94 億元/+15.46%,歸母凈利潤2.95 億元/+33.97%,歸母扣非凈利潤2.38 億元/+38.00%。

???   后期重要事項提醒:中報預計披露:安琪酵母,8 月18 日;恒順醋業,8月18 日;桂發祥,8 月19 日;有友食品,8 月19 日;三全食品,8 月20日;涪陵榨菜,8 月20 日;天味食品,8 月20 日;安井食品,8 月20 日;桃李面包,8 月20 日;雙塔食品,8 月21 日;金達威,8 月21 日;三只松鼠,8 月21 日 ;中炬高新,8 月21 日;惠發食品,8 月20 日。

???   本周建議組合:安琪酵母、安井食品、頤海國際、絕味食品投資建議與投資標的

???   本周食品板塊仍表現突出,在波動行情中以穩取勝,其中速凍及調味品漲幅較大。當前食品行業整體估值處于歷史高位,中報密集披露區,部分子板塊前期業績預期較高,業績若不及預期或有階段性回調的風險,落到合理估值水平將帶來更好的布局時機。整體來看,食品板塊短期或有波動,板塊個股走勢可能分化,但板塊內不乏優質標的,兼具成長性和確定性,長期看可獲得可觀穩定收益,建議關注各賽道內的龍頭企業,精選標的:

???   首推疫情受益標的,一方面當前進入半年報業績/業績預報密集披露時間窗口,此類標的上半年業績答卷或超市場預期,另一方面當下時點疫情風險仍有反復,居家消費需求存在韌性,建議持續關注適宜宅家場景的標的,短期看疫情影響下C 端消費需求旺盛,長期看消費習慣培植帶來B 轉C 更大價格向上彈性(高景氣度有望持續半年到一年),推薦安琪酵母(600298,買入)、安井食品(603345,買入) 、絕味食品(603517,買入),其中安琪酵母、絕味食品看估值與業績成長性在食品行業中性價比仍高;? 疫情防控常態化倒逼行業中小個體戶出清,帶來龍頭市占率逆勢提升,推薦頤海國際(01579,買入)、絕味食品(603517,買入),建議關注煌上煌(002695,未評級);

???   現有調味品白馬龍頭表現依然強勁,業績增長確定性強,調味品賽道優質,盈利能力突出,建議關注海天味業(603288,未評級)、中炬高新(600872,未評級)、千禾味業(603027,未評級)等優質醬油龍頭,同時推薦復合調味品大賽道下新公司切入成長機遇,建議關注頤海國際(01579,買入)、天味食品(603317,未評級);

???   風險提示

???   系統性風險、突發性食品安全事件等

巨豐投顧認為10月中旬政策面出現多項救市措施,促使市場超跌反彈。金融股對指數的拉動居功至偉。周二金融股再次大幅拉升護盤,帶領大盤V型反轉。周三市場普漲,水泥建材、釀酒、醫療、有色等二線藍籌全線走強。周四金融、科技比翼齊飛,帶動指數繼續上行,滬指收復20日均線,步入強勢區域。目前市場底部明確,但增量資金進場并不明顯,板塊輪動是大概率事件。操作上,短線建議重點跟蹤流動性充裕的超跌股,對低價低估值個股則可以中長線布局。hqU

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